فلزات گران‌بها هفته گذشته را در فضایی پرنوسان پشت سر گذاشتند. در گزارش هفتگی NordFX، قیمت پایانی طلا در جمعه ۱۳ نوامبر حدود ۳٬۸۸۷٫۶۰ دلار برای هر اونس ثبت شده و تغییر هفتگی آن منفی ۴٫۶ درصد بوده است. نقره نیز در همان گزارش در محدوده ۴۸٫۶۵ دلار قرار داشت و افت هفتگی ۶٫۳ درصدی را تجربه کرده بود. این ارقام مربوط به پایان هفته‌اند و نرخ لحظه‌ای امروز نیستند.
چرا انتظارات نرخ بهره برای طلا مهم است؟
طلا سود دوره‌ای مانند اوراق پرداخت نمی‌کند؛ بنابراین بالا رفتن بازدهی واقعی اوراق می‌تواند هزینه فرصت نگهداری طلا را افزایش دهد. اگر بازار انتظار داشته باشد فدرال رزرو نرخ بهره را برای مدت طولانی‌تری بالا نگه دارد، دلار و بازدهی اوراق ممکن است تقویت شوند و بر قیمت طلا فشار وارد کنند.
در مقابل، کاهش بازدهی واقعی، تضعیف دلار یا افزایش تقاضا برای دارایی امن می‌تواند از طلا حمایت کند. این رابطه مکانیکی و همیشگی نیست؛ در دوره‌های تنش شدید، تقاضای پوشش ریسک ممکن است حتی با دلار قوی نیز افزایش یابد.
داده‌های تورمی و بازدهی اوراق
گزارش NordFX به تورم اکتبر آمریکا اشاره می‌کند که بالاتر از پیش‌بینی منتشر شد و انتظارات افزایش نرخ بهره در دسامبر را تقویت کرد. در چنین فضایی، بازار به داده‌های خرده‌فروشی و صورت‌جلسه فدرال رزرو در هفته ۱۶ تا ۲۰ نوامبر توجه می‌کند. اگر داده‌های مصرف قوی باشند، ممکن است انتظارات سیاست پولی انقباضی تقویت شود؛ داده‌های ضعیف‌تر می‌توانند این فشار را کاهش دهند.
طلا و نقره را جداگانه تحلیل کنید
نقره علاوه بر نقش دارایی گران‌بها، مصرف صنعتی قابل‌توجهی دارد. بنابراین وضعیت تولید صنعتی، تقاضای فناوری و چشم‌انداز اقتصاد جهانی می‌تواند بر آن اثر بیشتری بگذارد. طلا بیشتر به نرخ‌های واقعی، دلار، خرید بانک‌های مرکزی و تقاضای پناهگاه امن حساس است. به همین دلیل، افت یا رشد هم‌زمان این دو فلز همیشه به یک علت واحد برنمی‌گردد.
سناریوهای پیش روی بازار
- سناریوی فشار فروش: افزایش بازدهی اوراق و تقویت دلار می‌تواند مانع بازگشت پایدار طلا شود.
- سناریوی تثبیت: اگر داده‌های جدید پیام یکدستی نداشته باشند، بازار ممکن است وارد فاز نوسان و تثبیت شود.
- سناریوی بازیابی: افت بازدهی، تضعیف دلار یا افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک می‌تواند تقاضای طلا را تقویت کند.
نکات مهم برای معامله‌گران
پیش از تصمیم، قیمت لحظه‌ای و نوع قرارداد را بررسی کنید؛ قیمت نقدی، آتی و CFD ممکن است تفاوت داشته باشند. همچنین حد زیان را بر مبنای نوسان واقعی بازار تنظیم کنید و از افزایش حجم صرفاً به دلیل افت قیمت خودداری کنید. در هفته انتشار داده‌های مهم، احتمال گسترش اسپرد و لغزش قیمت را نیز در نظر بگیرید.
جمع‌بندی
افت هفتگی طلا و نقره نشان می‌دهد انتظارات نرخ بهره و قدرت دلار همچنان محرک‌های مهم بازار هستند. مسیر بعدی به داده‌های اقتصادی آمریکا و واکنش بازدهی اوراق بستگی دارد؛ از این رو، سناریومحوری و مدیریت ریسک از پیش‌بینی قطعی قیمت منطقی‌تر است.
منبع: چشم‌انداز بازارها برای ۱۶ تا ۲۰ نوامبر، NordFX.
این مطلب توصیه خرید یا فروش طلا و نقره نیست.
مطالب مرتبط در بالاسری مارکت
عوامل مؤثر بر قیمت طلا و فلزات گران‌بها و تحلیل هفتگی بازار فارکس